白糖：
（张笑金，从业资格号：F0306200；交易咨询资格号：Z0000082）
消息方面 ，StoneX预计2026/27榨季全球糖市将从上一年度的过剩229万吨转为短缺55万吨 ，预计2026/27榨季全球产糖量将下降1%至1.937亿吨，而全球需求量预计将增长0.5%至1.943亿吨。现货报价方面 ，广西制糖集团报价区间5390~5480元/吨 ，部分下调10~20元/吨；云南制糖集团报价5200~5260元/吨，下调10元/吨；加工糖厂主流报价区间为5800~5950元/吨，个别下调10元/吨 。原糖方面 ，昨日再度上行 ，涨幅超2.5%，未来关注原油价格及巴西压榨数据 。国内方面 ，昨日农业农村部发布最新估产数据 ，本榨季产量调增到1280万吨，下榨季种植面积和估产均微增 ，下榨季进口预期480万吨 ，调减20万吨。昨日市场减仓下行，预计未来仍是在高库存与强预期中博弈 ，以震荡对待 。
棉花：
（孙成震 ，从业资格号：F03099994；交易咨询资格号：Z0021057）
周三，ICE美棉上涨0.82% ，报收87.03美分/磅 ，郑棉主力合约环比上涨0.33%，报收16495元/吨，主力合约持仓环比增加4306手至80.12万手 ，棉花3128B现货价格指数17560元/吨 ，较前一日上涨20元/吨 。国际市场方面，USDA5月报发布 ，预计2026~27年度美棉播种面积964万英亩 ，产量约290万吨，低于此前市场预期。全球棉花产量预计值2526.6万吨 ，同比降幅高于此前市场预期。整体来看 ，USDA5月报中性偏多 。国内市场方面，USDA5月报预计2026/27年度中国棉花产量729.4万吨 ，消费量892.7万吨 ，进口量152.4万吨，期末库存785.7万吨 ，同比下降1.6% 。目前国内新棉播种完毕 ，中国棉花协会预计2026年我国棉花种植面积4306.6万亩，同比下降3.9%，其中新疆地区同比下降3.5% ，本年度我国棉花产量或高于USDA预期。整体来看 ，市场情绪受消息面有一定影响，基本面未发生明显转变 ，价格仍有支撑 ，但上方高度需要谨慎乐观 。
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